科创板新股发行定价，采用更加市场化的网下询价机制，不受23倍市盈率的限制，但不排除破发可能，打新将不再是无风险收益。

　　首批科创板基金近日火热开售，不少私募也在积极备战科创板。

　　北京和聚投资相关人士向记者表示：“我们在现有产品的合同中都增加了(科创板的)投资范围，所以有机会也会积极参与科创板打新。”

　　由于科创板新股配售向机构投资者倾斜，个人投资者无缘网下打新。同时，机构参与科创板新股网下配售的难度也显著增加。

　　私募网下打新门槛高

　　私募机构参与科创板网下打新的门槛或将明确。近日，业内流传一份由中国证券业协会起草的《科创板首次公开发行股票网下投资者自律管理办法(征求意见稿)》(下称《办法》)》。其中，对于私募基金管理人在证券投资经验、定价能力、资产管理实力等方面均有较高要求。

　　有数据统计，符合条件的私募机构约300家，占比约3.2%。此外，记者了解到，该部分私募在备战科创板方面已有所行动，或在产品范围中增加科创板投资领域，或已在申请线下申购资格和报价资格等。

　　“新的要求比原先预想的要高，公布的(私募)机构名单，最终只有300多个。”希瓦资产相关负责人向记者表示。

　　对于资产管理实力的要求，根据《办法》，注册为科创板首次公开发行股票网下投资者的私募基金管理人，需达到管理总规模连续2个季度10亿元以上，且管理的产品中至少有一只存续期2年以上的产品。此外，申请注册的私募基金产品规模应为 6000万元以上，且委托第三方托管人独立托管基金资产。

　　而仅“10亿元以上”这条规模线便拦住了大部分私募。中基协发布的最新数据显示，截至3月底，已登记私募基金管理人24361家。其中，10亿元以上的私募机构共2011家，占比约8.25%。而根据私募中国网统计，截至目前，连续两个季度管理规模在10亿以上的证券类私募约300家，在全部9385家证券类私募中占比仅约3.2%。

　　此外，参与科创板网下打新的私募基金管理人还需满足三个条件：一是具备一定的证券投资经验，依法设立并持续经营时间至少两年，从事证券交易时间至少达到两年;二是具有良好的信用记录，最近一年未受到相关监管部门、自律组织的处罚;三是具备必要的定价能力，即具有相应的研究力量、有效的估值定价模型、科学的定价决策制度和完善的合规风控制度。